[ 21.8.12.] 오늘의 기업 리서치

 

 

1. KT

- 영업이익 4,758억원으로 컨센서스(4,163억원) 상회

- 목표주가 42000원 상향 (유안타증권)

- 유선전화 매출 감소 추세 끝

 

2. SK텔레콤

- 영업이익 3,966억원으로 컨센서스 부합

- MNO 실적 개선 VS 11번가 적자 전환

- 8월 말 MSCI 정기변경 영향 마무리

 

3. 동양생명

- 실적은 추정치 부합, 예상 배당수익률 6.8%

- 신계약가치 증가는 긍정적, 업종의 판매 부진은 우려

 

4. 원익 QnC

- 2분기 영업이익 전망치 244억원으로 컨센서스 상회

- 빠른 속도로 정상화되고 있는 MOMQ의 실적 개선에 주목

- 글로벌 반도체(3D NAND/Foundry) 고객사들의 Capex 경쟁이 심화되는 과정에서 쿼츠웨어, Si Ring, SiC 등과 같은 소모성 부품 업종의 실적 모멘텀이 부각

 

5. 엔씨소프트

- 2분기 매출액 5,385억원(YoY Flat), 영업이익 1,128억원(YoY -46%), 순이익 943억원(YoY -40%), 시장 컨센서스 하회

- 목표주가 1,100,000원 하향 (유안타증권)

- 최대 기대 신작 출시일이 확정되었으나, 기존 게임 매출 감소 추세, 높아진 인건비(매출액대비 인건비 2018~2020 평균 31%, 2021년 상반기 40%), 마케팅비(5.0% vs 10.5%)를 반영

- 연말 해외 성장을 위한 리니지 해외 버전 ‘리니지W’ 출시 예정이며, ‘아이온2’, ‘TL’ 등 약 10개의 신작 게임이 준비중이어서, 국내외 게임시장 성장을 지속적으로 이끌어 갈 것으로 기대

 

6. 카페24

- 네이버와 카페24 간의 다양한 사업 연계가 가능

- 스마트스토어에서 성장한 셀러들을 카페24의 독립몰 개설로 유입시키는 작업이 가능

- 선제적으로 기대감을 가지는 것은 지양해야

 

7. 휴젤

- 2분기 매출액 645억원(YoY +33.6%), 영업이익 266억원(YoY +58.9%)을 기록하여 영업이익 컨센서스(246억원) 및 추정치(259억원)에 부합

- 3분기 국내 톡신 매출은 감소할 것으로 추정하나 연간 매출에는 큰 영향이 없을 것으로 판단

- 중국 시장에서의 톡신 제품 재구매율 증가, 톡신 유럽허가가 주요 모멘텀

 

8. NEW

- 영화, 드라마, 음원 콘텐츠 제작 및 유통 전문기업

- 영화 ‘낙원의밤’ 매출 인식 덕분에 1H21에는 YoY 매출 성장세와 영업손실 축소가 예상

- 자회사 (주)스튜디오앤뉴의 실적 호전에 힘입어 전사 턴어라운드가 예상

 

9. 레이언스

- 2Q21 Review: 매출액 +59.5%yoy, 영업이익 +570.0%yoy. 실적 회복 지속

- 3Q21 Preview: 매출액 +55.9%yoy, 영업이익 +2,266.8%yoy. 회복 지속 전망

- 목표주가 21,000원 상향 (유진투자증권)

- 2차전지 검사장비 공급 확대 기대감

 

10. 넷마블

- 2Q21 실적은 쇼크. 제2의 나라 빅히트, but 기존 게임 대폭 부진

- 3Q21 실적은 QoQ 대폭 개선 전망

- 소셜카지노 시장의 구조적 저성장 국면에서 스핀엑스게임즈의 압도적 고성장이 향후에도 지속될지는 검증이 필요

 

11. 코스맥스

- 2Q21 매출액은 전년동기대비 13.5% 증가한 4,304억원, 영업이익은 전년동기대비 67.5% 증가한 439억원으로, 당사 추정치 및 시장 기대치를 상회하는 어닝 서프라이즈를 기록

- 목표주가 165,000원 상향 (이베스트투자증권)

- 화장품 시장 내 제품 사이클이 단축되고 온라인 채널 중심으로 성장이 나타남에 따라 브랜드 대비 ODM 업체들은 상대적으로 유리한 위치

 

12. 크래프톤

- 공모가는 2개 기대신작 잠재가치까지 감안 시 상당수준 저평가

- 청약 부진 및 상장 초반 주가부진은 밸류 부담보단 수급부담 요인

 

13. GS

- 2Q 영업이익은 4,855 억원을 기록해 컨센서스에 부합

- GS 칼텍스는 전분기 대비 유가 상승폭의 둔화로 재고관련이익은 감소 했으나 견조한 실적을 시현. 윤활기유 사업부도 타이트한 수급에 고마진을 기록

- 하반기 진입하며 회복세의 정유 정제마진 및 GS 리테일 통합 출범에 따른 외형성장이 기대

 

14. 덴티움

- 현재 주가는 2021F PER 15배, 2022F PER 13배 수준에 불과

- 중동/유럽/동남아 매출액은 코로나19 이전 수준의 50%를 하회하는 만큼 중장기 실적 업사이드 긍정적

 

15. CJ프레시웨이

- 영업이익 191억원(YoY +607.4%, OPM 3.3%)으로, 기존 당사 2분기 영업이익 추정치 135억 및 시장 컨센서스 110억 대비 대폭 서프라이즈

- 관건은 3분기 현재 반영되고 있을 재확산에 대한 투자 판단

 

16. 태광

- 중동 매출 지연은 3분기부터 해소되는 상황. 휴일로 인한 영업일수 감소 영향 있겠으나 분기 회복 트렌드는 여전히 유지

- 목표주가 1,5000원 상향 (대신증권)

 

17. 오리온

- 전사 원가율 상승 구간 일단락 판단

- 하반기에 추가적으로 원가율이 상승할 가능성은 낮을 것

 

18. 플래티어

- 플랫폼 운영을 통한 안정적 매출 기반 확보

- 이커머스 시장 지배력을 바탕으로 미래 성장성 확보

 

19. 하나금융지주

- 2021년 2분기 연결순이익은 9,175억원으로 QoQ 9.8% 증가

- 목표주가 6만원으로 상향 (IBK투자증권)

 

20. 현대공업

- 차량용 반도체 부족 이슈 완화

- GV70, 아이오닉5, EV6 向 매출액 확대,

- G90 신차 출시 효과(상대적으로 대당 매출액 大)

- 중국 현지형 MPV 신차(KU) 向 신규 매출액 발생에 따른 황화 법인 실적 개선 기대