[ 21.8.17.] 오늘의 기업 리서치

 

 

 

1. DB하이텍

- 2Q21 영업이익 814억원으로 추정치 하회

- 반도체 중소형주 Top-Pick

- 8인치 파운드리 공급부족은 내년에도 지속되면서 판가 상승이 이어질 전망

- 3Q21부터 분기별로 증가하는 Capa가 내년에는 연간 실적에 반영될 것으로 추정

 

2. 대한유화

- 2021년 하반기 영업이익 70% 급감 대비해야

- 2022년까지 글로벌 에틸렌(석화 대표제품) 과잉공급 심해질 것

 

3. 두산

- 전자BG 부문, 역대급 실적 기록

- 3분기 중 채권단 관리 졸업 예상

- NAV 할인율 75%로 지주 섹터 내 가장 저평가

 

4. 롯데케미칼

- 2021년 하반기 영업이익 45% 급감 우려…

- 2021년 6월을 기점으로 2022년까지 범용석화 과잉공급으로 전환

- 업황 하락 사이클과 탄소비용 부담 반영

 

5. 미래에셋생명

- 사업비가 크게 개선되어 기대 이상의 모습을 보였다는 점에서 긍정적

- 보험손익 전년동기대비, 전분기대비 적자 폭 축소되며 추정치 상회

 

6. 하이트진로

- 기대치를 하회한 2분기

- 특히 업소용 시장 비중은 맥주, 소주 각각 34%, 45%까지 축소

- 3분기 업소용 시장 비중은 맥주는 31~33%, 소주는 44~46%로 전년 동기 대비 비중 축소가 이어질 전망

- 목표주가 42,000원으로 하향 (이베스트)

 

7. 클래시스

- 목표주가 29,000원으로 상향 (대신증권)

- 선명해지는 실적 업사이드 + 가시화될 신규 장비 모멘텀

- 4분기 글로벌 에스테틱 수요 급증세에 더해질 HIFU 국내 매출 반등으로 하반기 확실한 실적 업사이드 보유

 

8. 와이솔

- 2021년 2분기 실적은 컨센서스에 부합,

- 신규 매출 추가 및 평균공급단가 상승으로 2022년 영업이익은 26%(yoy) 증가 추정

- 스마트폰 시장은 5G로 전환 가속화 예상

- 신규 제품인 BAW(고대역 주파수 필터) 매출 예상

 

9. 삼성생명

- 일회성 요인으로 부진한 실적, 그러나 신계약 성장은 고무적

- 2분기 실적이 추정치를 크게 하회함에 따라 예상 배당수익률은 7.0%에서 5.9%로 하락했으나 여전히 업계 수위권

 

10. 대한항공

- 10년래 2분기 영업이익 기준으로는 최대치 달성

- 3Q 연결 영업이익 1,458 억원(-24.7%qoq, 흑전 yoy) 예상

 

11. 대덕전자

- 목표주가 24,000원으로 상향 (대신증권)

- 영업이익은 2021년 298%, 2022년 64.5% 증가(yoy) 추정

- 초기에 전장 및 서버 중심으로 매출을 예상

 

12. HMM

- 2021년 2분기 실적 시장 기대치 상회. 3분기 영업이익 1.9조 전망

- 견조한 컨테이너 시황과 호황의 지속 가능성이 높아지는데도 불구하고, 미FMC의 선사들의 Demurrage와 Detention에 대한 조사에 대한 우려

- 2021년 하반기 시황 전망 긍정적, 2022년에도 견조한 시황 유지 전망

 

13. 인텔리안테크

- 1Q21Review: 매출은 선방, 마진율은 부진

- 하반기 원웹향 저궤도 위성 안테나 매출 반영

 

14. 셀트리온

- 2분기 부진, 하반기 회복 기대

 

15. 레이크머티리얼즈

- 2분기 어닝서프라이즈, 반도체 소재 매출 호조

- 태양광 서칠수요 증가

 

16. 이노션

- 2분기 매출총이익은 1,582 억원(+22.1%yoy), 영업이익 325억원(+103.6%yoy)으로 컨센서스(299 억원)을 상회

- 하반기는 신차 골든 사이클 진입에 따라 캡티브 마케팅이 강화될 것으로 전망

- 올해부터 중간배당(450 원)을 도입하며 주주환원을 강화하는 움직임 긍정적

 

17. 와이지엔터네인먼트

- 2분기 초서프라이즈

- 목표주가 8만원으로 상향 (유진투자증권)

- YG Plus 의 하이브 음반/음원 유통 매출이 반영

- 리사 솔로와 트레저 활동이 예정

 

18. 테스나

- 휴대폰 카메라 스팩 상향, 대당 카메라 탑재 대수 증가

- 영업익 55% 증가 예상, 가동률이 높음

 

19. 쎄트렉아이

- 2분기 최대 매출, 전환사채 평가손실 162 억원

- 위성시스템 개발 기술을 바탕으로 한화그룹의 위성 사업 중 위성제작 부문에서 역할

 

20. 사람인에이치알

- 2분기 매출액 57% 증가, 기업 채용 수요 증가

- 하반기 성장 지속 예상

 

21. 현대해상

- 합산비율 추가 개선되며 컨센서스 상회

- 보험영업 이익 호조에 힘입어 금융자산 처분이익이 없었다는 점이 긍정

- 연간 일반보험 손해율이 70%를 상회했으나 올해는 60%대 수준이 이어질 전망

 

22. 테스

- 2분기 호실적, 하반기는 슬로우

- 랜드 플래시 장비 회사, D램 비중이 높아

- 파운드리 신규 장비 승인과 양산 필요

 

23. 한화

- 2Q21 실적 개선에 따른 어닝 서프라이즈

- 실적에 대한 의구심은 확실히 제거. 지배구조 & 성장에 대한 고민 필요

 

24. 유니셈

- 환경 관련 장비, 2분기 호실적 기록

- 추가적인 고객사 확대 기대

 

25. 코리안리

- 가계 부문 손해율 상승 제외하면 양호한 실적

- 후 IFRS17 도입과 GA채널 경쟁 심화로 원수보험사 사업비율이 전반적으로 상승할 때 차별화된 사업비 경쟁력을 보일 수 있을 전망

 

26. 제로투세븐

- 화장품 호조세 지속

- 하반기 패션, 포장까지 나아질 전망

 

27. 티에스이

- 목표주가 11만원 상향

- OLED, DDR5 수혜

 

28. GS리테일

- 요기요(DHK 지분 30%) 인수

 

29. 한국전력

- 2분기는 6개분기만에 적자전환 했지만 예상보다는 양호

- 하반기도 비용부담 상승으로 실적부진 지속될 전망

 

30. 한국가스공사

- 가스판매 호조, 하반기 수소모멘텀 기대

- 중장기 수소사업 로드맵은 3분기안으로 공개될 전망이며 사업모델 다각화 및 새로운 성장동력 확보 관점에서 주가에도 긍정적 영향이 기대

 

31. 제이티

- 목표주가 15,000원 상향 (IBK)

 

32. 휠라홀딩스

- 기존 추정치를 31% 상회하며 서프라이즈

- 글로벌 골프산업 호황 지속에 따른 아쿠슈네츠 2분기 호실적

- 서 백신 접종율 증가와 변종 바이러스 확산이 맞물리며 하반기 실적이 불확실한 것은 사실

 

33. 한섬

- 영업이익 추정치 대비 14% 가량 상회

- 국내 여성 캐릭터 브랜드의 견조한 성장 지속

- 2분기까지 지속된 오프라인 및 온라인 채널 회복세가 어느 정도 이어질 것으로 예상됨에 따라 3분기 영향은 제한적일 것으로 판단

 

34. 팬오션

- open사선 확보 덕분에 추정치 상회

- 우호적인 BDI흐름

- 중국-호주간 갈등으로 철광석 톤마일 증가, 미국 1조달러 인프라 투자법안 통과로 기타 건화물 물동량 상승이 기대

 

35. 포스코

- 교환사채 발행

- 사채 이자는 마이너스

- 발행물량의 13.3% 유통물량 증가

 

36. 솔루엠

- ESL 매출성장과 수익성은 유지되었으나, 전자부품 사업부(파워모듈, 3IN1보드 등) 원가상승, 고정비성 비용 증가로 영업이익은 시장 컨센서스를 큰 폭으로 하회

- ESL 영업이익 기여도 2020년 7% → 2021년 55%

 

37. 서흥

- 수익성이 큰 폭으로 개선

- 하드캡슐 부문의 글로벌 수요 확대 + 건기식의 구조적인 성장

 

38. 영원무역

- 2분기 서프라이즈

- 하반기 기저효과 감안 필요

 

39. 삼영전자

- 영업이익 상회

- 전해콘덴서 판매량이 +19.2% yoy 증가하고, ASP가 5.7% yoy 상승한 것으로 파악

- 자동차 부문(2Q21 54억원, +44.5% yoy)에서 공급량 증가 + SSD(반도체) 전해콘덴서 공급 신규 진출 등에 따른 수익성 개선

 

40. 더블유게임즈

- 2Q21 영업실적은 전분기 대비 소폭 부진, 당사 및 시장 전망치 소폭 미달

 

41. 금호건설

- 자체주택 반영에 따른 마진 개선, 법인세 환입 효과로 순이익도 개선

- 이월법인세 경정청구를 통해 115억원 가량의 법인세 환입이 있어 순이익 역시 대폭 개선

 

42. 삼일씨엔에스

- 5년만의 턴어라운드 시작

 

43. SIMPAC

- 합금철 가격 상승으로 영업익 급증

- 페로망간 & 페로실리콘 글로벌 가격 최근에도 상승세

- 2021년 영업이익은 1Q< 2Q< 3Q의 흐름을 보일 가능성

 

44. NHN

- 2Q21 영업이익 QoQ 감소, 당사 종전 전망치 미달

- 비게임 부문 핵심사업 성장잠재력에 대해 긴 호흡으로 접근

 

45. 화승엔터프라이즈

- 베트남 방역 상황 개선 시 빠른 실적 개선 전망

- 목표주가 22,000원으로 하향 (대신증권)

 

46. 크래프톤

- 글로벌 IP Holder의 밸류 입증

- ‘뉴스테이트’ 출시 임박

 

47. 아이티엠반도체

- 2Q21 매출액 673 억원(QoQ +0.2%, YoY +24.7%), 영업이익 -53 억원(QoQ 적지, YoY 적지) 기록

- 7 월부터 북미 모바일, 웨어러블향 부품 생산, 8 월 정상 궤도로 3 분기 온기 반영

- 신사업 진행은 순조로우며 3 분기 중 실적 가시성 더욱 명확

- 3분기가 여러가지 의구심이 해소될 수 있는 시점으로 분위기 반전을 예상

 

48. 셀트리온헬스케어

- 2021 년 2 분기 매출액 4,333 억원(+3.1%YoY), 영업이익 762 억원(-12.2%YoY)

- 인플렉트라의 단가인하와 램시마IV 의 유럽 국가 선별 진입에 따른 매출 하락이 원인

- 하반기에는 인플렉트라 변동대가 보수적으로 반영되어 마이너스 인식 없을 전망

- 유플라이마, 램시마SC, 렉키로나, 다케다 제품이 하반기 실적 성장세 견인할 전망

 

49. SK텔레콤

- SK 텔레콤 2Q21 실적은 이동통신, 미디어, 보안, 커머스 등 고른 매출성장을 기록했으나, 커머스, 미디어 부문의 비용증가로 영업이익은 시장기대치를 소폭하회

- 통신본업의 별도 영업이익은 2Q18 이후 가장 높은 수치를 기록하며 실적개선 지속. 하반기 커머스 경쟁 유효하나, 통신업호조와 신사업 성과로 실적개선 예상

 

50. LG 헬로비전

- 2Q21 실적은 TV 매출감소에도 불구하고 인터넷매출 증가로 전년동기와 유사한 수준을 유지

- 비용효율화를 통해 영업이익은 전년동기 대비 9.0% 증가하며 비교적 양호한 실적을 시현

- 하반기 점진적인 실적개선 예상되고 디즈니플러스 제휴 시 긍정적 영향 예상되나, 최근 주가 상승은 펀더멘탈 개선 대비 빠르다 판단

 

51. LG유플러스

- 지속적인 실적개선에도 불구하고 LG 유플러스는 통신에 집중되어 있는 매출구조가 약점으로 평가

- 2Q21 실적에서 확인한 바와 같이 B2B 부문에서도 높은 성장

- 경쟁사 대비 낮은 주가수익률이 회복될 수 있을 것으로 기대.

- 경쟁사의 외국인 지분보유 한도가 임박함에 따라 외국인의 국내 통신주 투자 대안으로 LG 유플러스가 부각될 가능성도 높음

 

52. KT

- 2Q21 실적은 1Q12 가장 높은 영업이익을 기록

- 경쟁사 대비 높은 5G 가입자 비중을 기반으로 무선서비스 매출 증가세가 이어졌으며, BC 카드, 에스테이트 등 지난해 부진했던 주요 자회사의 턴어라운드로 호실적 기록 하

- 반기에도 통신과 주요자회사의 실적개선세 유효해 배당확대 가능성 높음

- 목표주가 42,000 원으로 상향 (SK증권)

 

53. 신세계인터내셔날

- 백화점 턴어라운드와 이커머스 강화로 서프라이즈 시현

- 국내 패션과 화장품 수익성 개선 가시화, 하반기 회복세 유지 전망

 

54. 스카이라이프

- 개선의 여지를 보여준 수익구조

- 수세적이었던 사업이 주력 사업에서 파생되는 분야로 영역을 확대함으로써 확장 효과가 나타나기 시작

 

55. HDC아이콘트롤스

- 2분기를 바닥으로 하반기 실적 개선

- 2022년부터 합병 후 서비스 기반 SaaS 플랫폼 기업으로 전환

- 합병 이후 부동산서비스업으로 사업을 확장하고 클라우드 사업을 시작할 것으로 예상

 

56. 칩스앤미디어

- 반도체 설계자산(Silicon Intellectual Property) 전문업체

- 라이선스 증가로 향후 실적향상의 기반을 마련하면서 성장성 가시화 될 듯

- 올해 실적이 턴어라운드 되는 환경하에서 라이선스 증가로 밸류에이션 리레이팅 될 듯

 

57. PI첨단소재

- 올해 2 분기 가동률 상승이 수익성 개선으로 이어지면서 호실적 기록

- 올해 매출 증가로 높은 가동률이 유지되면서 실적 턴어라운드 가속화 될 듯

- PI 필름 적용처 확대로 성장성 가속화 되면서 동사 주가 상승의 모멘텀으로 작용할 듯

 

58. LX세미콘

- 2021 년 영업이익 Consensus 50% 상회 예상

- 전세계 OLED 부품 수요가 큰 폭으로 증가하면서 실적 상승세가 이어질 전망

- 목표주가 23만원으로 상향 (하이투자증권)

 

59. AP시스템

- 하반기 주요 디스플레이 고객사들의 신규 설비 투자 예상되나 규모는 제한적

- 2Q21 실적 시장 예상치 상회

- 목표주가 38,000원으로 하향 (하이투자증권)